周一(8月26日)，A股市集震憾分化，沪指收涨0.04%，深成指收涨0.16%，创业板指下落0.1%。市集面容小幅回暖，全市集超3800只个股高涨，沪深两市当天放量成交5265亿元。港股延续反弹态势，科网股证明亮眼，重仓港股互联网龙头的港股互联网ETF(513770)高开高走，场内价钱收涨1.22%收货三连阳。

A股题材股证明活跃，锂电板产业链爆发，绿色动力ETF(562010)场内大涨逾1%，智能电动车ETF(516380)场内高涨0.53%；西部大基建齐集高涨，西藏矿业涨超5%，重复国外降息预期，有色龙头ETF(159876)场内劲涨1．14%。此外，房屋检测主见大涨，地产链也开启反攻，地产ETF(159707)场内拉升近1%。

    

从外因来看，A股、港股当天证明存一个共同的刺激因子：好意思联储降息信号。音信面上，好意思联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔年会上开释了明确的降息信号，9月降息或已成定局。跟着好意思联储利率步入下行周期，新兴市集钞票有望迎来竖立契机。此外，降息周期下也可径直关注好意思股中小盘科技，如国外科技LOF(501312)，补涨预期或较强。

从内因来看，中信建投证券线路，中报清楚期行将昔日，市集将完成盈利预期下修，同期好意思联储九月降息信号强横，若招引国内计策加码发力信号，市集有望打开朝上空间，市集改换正在渐渐生长。

【ETF全知说念热门收评】当天要点聊聊港股互联网、有色龙头和地产等三大板块交游和基本面情况。

一、降息预期+强功绩提振，科网股再走强，港股互联网ETF(513770)涨超1%，哔哩哔哩领涨7%

当天港股延续上周的反弹态势，三大指数均涨约1%，科网股浩繁上行，哔哩哔哩收涨7%，商汤、东方甄选均涨逾6%，金山软件涨超5%，好意思图公司涨超4%，阅文集团、微盟集团等7股涨逾3%，腾讯控股、好意思团均涨逾1%。

    

热门ETF方面，重仓港股互联网龙头的港股互联网ETF(513770)高开高走，场内价钱一度涨约2%，收涨1.22%，日线3连阳，全天成交额1.13亿元。

骚货

    

1、好意思联储9月降息预期轩敞，港股迎来多厚利好

上周五鲍威尔在杰克逊霍尔央行会议上的言语示意9月好意思联储降息概率较大。一方面在流动性上利好港股，刻下港股的估值已充分计价前期悲不雅身分，风险溢价隐含的投资呈报率较高，且外资对港股的建树领域处于低位，后续回流空间较大；另一方面，好意思联储降息有望打建国内计策空间，港股亦将受到提振。

2、低估值+强功绩+股份回购，港股互联网估值竖立可期

资历近3年行业调理后，互联网企业聚焦主交易务、削减低盈利业务，通过降本增效以确保其净利润率，行业方法不断优化。中报夸耀，港股互联网ETF(513770)追踪的中证港股通互联网指数权重占比推断超60%的前四大重仓股，除好意思团尚未清楚中报外，腾讯控股、小米集团、快手功绩证明均十分亮眼。

    

重复港股互联网板块估值仍处于历史低位(市盈率23.9倍、近10年9.04%分位点)，向下空间有限；且腾讯、好意思团、小米集团、快手等互联网龙头年内加大回购股份，擢升股东呈报率，多重身分共振推动板块估值竖立与弹性空间。

    

限度8月23日，腾讯控股年内累计回购673.74亿港元，高居港股首位，好意思团、小米集团、快手等互联网龙头公司年内股份回购金额亦高居港股前线。

    

国元国际线路，港股互联网板块举座呈现出持续回暖的态势，咫尺该板块的估值性价比已卓著权贵，有望招引更多的资金流入，将推动港股互联网板块开启永久基本面竖立行情。

国泰君安线路，好意思联储9月八成率降息，流动性宽松对港股变成积极身分，利率敏锐品种较为受益，提倡关注行业方法出清后利润率与呈报擢升的互联网龙头。

布局器用上，港股互联网ETF(513770)追踪中证港股通互联网指数(931637)，权重股汇注腾讯控股、好意思团、小米集团、快手等互联网龙头公司，其中持仓腾讯控股、好意思团、小米集团、快手、京东健康权重超60%，前十大成份股权重超70%，龙头属性杰出。限度7月末，港股互联网ETF(513770)年内日均成交额达2.28亿元，可日内T+0交游，流动性佳！ 

    

二、好意思联储大放鸽声，有色金属共振上行！洛阳钼业涨近3%，有色龙头ETF(159876)劲涨1.14%

或受益于好意思联储发出最明确降息信号，当天有色金属板块共振上行，揽尽有色金属行业龙头的中证有色金属指数60只成份股中51只个股收红，23只个股涨超2%，权重股洛阳钼业涨近3%，中国铝业涨逾1%。热门ETF方面，精采追踪中证有色金属指数的有色龙头ETF(159876)全天红盘震憾，场内价钱劲涨1.14%，收于日内高点。

    

盘面上，A股活跃的热门主见，利好有色龙头ETF(159876)标的指数(中证有色金属指数)成份股：

①西部打开荒迎来密集计策利好，西藏矿业涨超5%、西藏珠峰涨逾3%；

②固态电板主见连续发酵，锂业个股涨幅居前，赣锋锂业、盛新锂能涨超3%，融捷股份、天王人锂业涨逾2%；

③《稀土科罚条例》此前落地，持续范例稀土行业健康有序发展，盛和资源涨超4%，中国稀土涨近3%。

图：中证有色金属指数涨幅前10大成份股

    

资金面上，有色金属板块全天获主力资金净流入8.28亿元，高居31个申万一级行业第二位！

    

音信面上，鲍威尔上周五在一年一度的杰克逊霍尔“寰球央行年会”上说起可能的货币计策旅途时线路“咫尺是时辰调理计策了”，发出迄今为止最明确的降息信号，“从知足隐忍一定的‘倒霉’来挣扎通胀，到咫尺要阻挠进一步的‘损伤’”，好意思联储或将遴荐阻挠式的降息计策粗疏刻下经济景况。

太平洋证券指出，宏不雅方面，好意思国劳工局修正非农办事数据，2023年4月至2024年3月工夫好意思国新增办事岗亭比预期少81.8万个，修正幅度为0.5%，是2009年以来修正幅度最大的一次。跟着软着陆数据援助及预期加强，太平洋证券看好基本金属价钱连续回升。

民生证券线路，好意思国非农数据大幅下修，好意思联储揣测9月降息25个基点概率为73.5%，就去吻.com左证好意思联储货币计策会议纪要内容，9月降息基本是势在必行。中永久来看，好意思元信用弱化为干线，连续坚韧看好金价核心上移。

事实上，COMEX黄金本年以来，限度8月23日，累计高涨23.02%。业内东说念主士分析线路，金价大涨或由于四方面的身分发轫：①流动性冲击影响缩小，好意思联储降息预期擢升；②寰球央行齐集多月增持黄金；③中东垂危场合和俄乌突破等地缘政事风险上升，避险面容发酵；④国际黄金价钱升破要道整数关隘(2500好意思元/盎司)后，引发作念多慈祥。

    

国投安信期货觉得，黄金价钱刻下位置或已计入较多降息预期，后市完成较大幅度顺畅高涨的概率可能不大。

市集分析东说念主士线路，站在刻下时点，比起只聚焦金价飙升走势，转而关注举座有色金属板块亦然一个可以的弃取。以揽尽有色金属行业龙头的有色龙头ETF(159876)为例来看，按照申万三级行业口径，限度7月底，有色龙头ETF(159876)追踪的中证有色金属指数中，铜、黄金、铝是前三大重仓行业，权重占比离别为21.3%、17.5%、17.3%，推断占比超50%，有望受益于黄金大涨行情，也有望受益于大批商品高涨周期。

    

    

三、反弹回暖！“招保万”涨逾1%，地产ETF(159707)拉升近1%！收储计策落地，机构：地产底部特征夸耀

当天地产板块反弹回暖，龙头房企大面积高涨，中证800地产指数收涨1%。热门个股方面，新城控股收涨2.9%，万科A、招商蛇口、保利发展、大悦城、海南机场等多股涨逾1%。热门ETF方面，代表A股龙头地产行情的地产ETF(159707)低开高走，场内价钱收涨0.95%，全天成交超1700万元。

    

音信面上，福州、武汉收储落地，其他城市程度有望加速。市集东说念主士觉得收储落地有助于促进成交量回升，缩短当地库存，加速市集供需均衡的归附；收储价钱有望变成区域内的价钱锚点，改善房价下降的预期，促进楼市企稳；有望缓解房企的资金压力，该笔资金可用于保录用或其他计较行径。

国金证券指出，收储去库的节点渐行渐近，上周福州武汉收储已落地变成什物量，具备一定的标杆效应及鉴戒兴味。若该模式警戒证后能够跑通，则有望以点带面复制实际到更多城市，加速一二线城市举座的企稳经由。

行业数据方面，房地产行业各项数据仍在低位踟蹰。国度统计局公布数据夸耀，2024年1-7月，商品房销售面积54149万平淡米，同比-18.6%，商品房销售额53330亿元，同比-24.3%。寰宇房地产开荒投资60877亿元，同比-10.2%。

房地产基本面调理到什么位置了？正派证券觉得刻下地产量价充分调理，销量跌破中永久核心，价钱渐渐总结合理估值。同期地产底部特征夸耀，基本面端新址销售降幅持续收窄，二手房成交活跃，计策端“收储”加速鞭策，行业有望由局部企稳向全局扩散。

板块行情或充分反馈基本面庞貌，地产板块8月以来震憾回落迫临前期低点，板块估值处底部区间。Wind数据夸耀，限度8月26日，中证800地产指数PB估值为0.6X，位于近10年不到1%分位点，底部特征廓清。

    

瞻望板块后市，天风证券指出，2024年下半年，基本面基数效应渐退，新址、二手房销售降幅有望进一步收窄，市集预期或渐渐趋稳发生二次下滑概率较低。从交游策略角度看，咱们觉得“窘境回转”和“计策博弈”逻辑双线并存，有以下几条投资干线值得关注：

想法一：龙头国央企连续享有王人集度上风，于核心城市货源弥漫、把抓机遇智力强同期其资金上风有望助力其连续扩储、扩大份额上风；部分区域型企业在基本面健康度高的城市具备市占率上风。

想法二：供给侧“防风险”基调下，计策对于未脱险优质非国央企或延续“呵护”念念路，赐与融资救助协助其逾越周期，部分房企信用竖立预期或稳步竖立。

想法三：母公司录用增量下滑对第三方拓展影响夸耀，龙头央企关联物企成长旅途明确，领域有望保持精良增速，部分房企发展策略转向擢升存量运营、探索互异化发展旅途，永久一样具备赛说念解围后劲。

布局央国企及优质房企，提倡要点关注地产ETF(159707)。费力夸耀，地产ETF(159707)追踪中证800地产指数，网罗市集12只头部优质房企，在投资方朝上具有廓清的头部王人集度上风，前十大成份股权重超9成，央国企含量高！地产ETF(159707)亦然咫尺市集上唯独追踪中证800地产指数的行业ETF，具备稀缺性与辨识度。

    

图片、数据开始：沪深交游所、华宝基金、Wind等，限度2024.8.26。

风险指示：港股互联网ETF被迫追踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11；绿色动力ETF被迫追踪中证绿色动力指数，该指数基日为2013.12.31，发布日历为2021.8.19；智能电动车ETF被迫追踪中证智能电动汽车指数，该指数基日为2014.12.31，发布于2021.6.4；有色龙头ETF被迫追踪中证有色金属指数，该指数基日为2013.12.31；地产ETF被迫追踪中证800地产指数，该指数基日为2004.12.31，发布日历为2012.12.21。指数成份股组成左证该指数编制法例当令调理，其回测历史功绩不预示指数畴昔证明。文中说起个股仅为指数成份股客不雅展示列举，不当作任何个股推选，不代表基金科罚东说念主和基金投资想法。任安在本文出现的信息(包括但不限于个股、挑剔、预测、图表、目的、表面、任何式样的表述等)均只当作参考，投资东说念主须对任何自主决定的投资行动负责。另，本文中的任何不雅点、分析及预测不组成对阅读者任何式样的投资提倡，亦不合因使用本文内容所引发的径直或波折耗费负任何背负。投资东说念主应当厚爱阅读《基金契约》、《招募评释书》、《基金家具费力摘记》等基金法律文献，了解基金的风险收益特征，弃取与本身风险承受智力相适合的家具。国外科技LOF主要投资于境外证券、ETF等境外钞票，除了需要承担与境内证券投资基金访佛的市集波动风险等一般投资风险以外，该基金还靠近汇率风险、股价波动风险等境外证券市集投资所靠近的稀奇投资风险。港股互联网ETF主要投资于非大陆证券、ETF等钞票，除了需要承担与大陆地区证券投资基金访佛的市集波动风险等一般投资风险以外，该基金还靠近汇率风险、股价波动风险等非大陆证券市集投资所靠近的稀奇投资风险。基金的过往功绩并不预示其畴昔证明，基金科罚东说念主科罚的其他基金的功绩并不组成基金功绩证明的保证。左证基金科罚东说念主的评估，绿色动力ETF、智能电动车ETF、有色龙头ETF风险品级为R3-中风险，安妥均衡型(C3)及以上的投资者，港股互联网ETF、国外科技LOF风险品级为R4-中高风险，安妥积极型(C4)及以上的投资者，适合性匹配意见请以销售机构为准。适合性匹配意见请以销售机构为准。销售机构(包括基金科罚东说念主直销机构和其他销售机构)左证相干法律法例对以上基金进行风险评价，投资者应实时关注基金科罚东说念主出具的适合性意见，各销售机构对于适合性的意见无须然一致，且基金销售机构所出具的基金家具风险品级评价效果不得低于基金科罚东说念主作出的风险品级评价效果。基金契约中对于基金风险收益特征与基金风险品级因计议身分不同而存在互异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合本身投资目的、期限、投资警戒及风险承受智力严慎弃取基金家具并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不标明其对本基金的投资价值、市集出息和收益作念出本色性判断或保证。基金投资需严慎。

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