今天A股窄幅触动，上证指数收涨0.04%报2855.52点，创业板指跌0.1%。市集成交额5290.6亿元，超3800股高潮。行业板块方面，电力征战、有色金属、房地产领涨；好意思容顾问、通讯、食物饮料领跌。

港股的发挥相对更强势，恒生指数收涨1.06%，港股科技ETF(513020)收涨1.24%。

跟着鲍威尔在央行年会上声称“策略调理的时机一经到来”，基本明确9月降息板上钉钉，而港股可能会相对更受益。

从历次降息的熏陶看，降息开启港股经常反弹，且在流动性推动下弹性也大于A股。复盘90 年代以来 6 次降息周期，非论是高潮概率如故收益发挥中位数，对外部流动性更为明锐的港股在降息后1-3月发挥好于A股。

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着手：Wind，中金公司

近期港股互联网公司腾讯、阿里巴巴、京东等发布最新财报，事迹发挥举座超预期。资历近3年行业调理后，互联网企业聚焦主营业务、削减低盈利业务，通过降本增效以确保其净利润率，行业形态不休优化。

2024年以来，港股龙头企业加大股票分成与回购规模，股东预期酬报率上升。随同行业出清或接近尾声，企业盈利才智改善，港股科技ETF(513020)后续的估值设立和弹性空间彰着。

不外同期也要属目，港股和A股基本面仍依赖于宏不雅经济。2023年四季度好意思债收益率下行，市集运转订价降息，但港股和A股并未出现彰着反弹，主要如故在交游基本面弱施行。翌日好意思国降息后，国内策略空间掀开，传导至盈利改善是行情的紧迫驱能源。

近期备受照顾的《黑外传：悟空》上周上线以来【WANZ-013】母乳ママ10人4時間，销量口碑已矣双丰充。据《黑外传：悟空》官方账号，戒指北京时候 2024 年 8 月 23 日 21 点整，全平台销量已向上 1000 万套，全平台最高同期在线东说念主数 300 万东说念主。戒指 8 月 25日，该游戏在 Steam 平台得到 33 万余条玩家评价，其中 96%为好评。

尽管当今玩家群体仍以中国玩家为主，但看成中国经典 IP 通过 3A 游戏形势走向全国的首例，《黑外传：悟空》的大取得手诠释了中国厂商的制作才智，以及国产大作的买卖化出路。跟着国内玩家对高质料3A 的理解度扩大，刺激相同家具泄漏，有望进一步普及中国游戏的影响力。

本年游戏行业版号放量披发，较此前水平有较为彰着的增长，2024年1-8月一经累计披发国产游戏版号733、入口游戏版号76个，国产游戏版号每月披发数目约为百款掌握的节拍。游戏版号常态化披发将捏续改善行业供给侧，新游戏不竭上线有望带动行业上行。

当今游戏行业估值也处在历史低位，具备较强诱惑力，AI、AR/MR等新手艺也在捏续鼓励和落地，可以照顾游戏ETF(516010)的低位布局契机。

医药板块自8月初以来捏续回撤，就去爱就去吻往日10日均不同幅度下降，跑输市集。

    

着手：Wind

音书面上，8月21日，海南省医保局、海南省医保工作中心发布《海南省医保基金与医药企业径直结算医药货款责任实践决策》，决策明确，自2024年10月1日起，从迫临采购药品、医用耗材和改变药械入辖下手，在海南全省定点医疗机构开展医保基金与医药企业径直结算责任，企业回款周期有望责骂。

上半年受宏不雅环境压力、医疗反腐、集采降价等影响，医药板块增长举座承压，增速回落。计划2023年下半年基数较低且当期医药行业估值处于底部区域，后续板块有望迎来触底回升。

上周五好意思联储主席鲍威尔在Jackson Hole环球央行年会上给出了明确的策略信号，默示：“策略调理的时机一经到来。策略所在一经明确，降息时机和节拍将取决于后续数据、出路变化和风险均衡。”本次发言比拟之前关于降息暗昧的派头变化彰着。降息预期将推动环球医药投融资活跃度上升，高弹性的改变药械板块的估值或将有所反弹。

现时医药行业策略预期、估值水平、基金捏仓均处于历史底部位置，而改变升级、产业逶迤、国产替代等逻辑均捏续稳步鼓励，板块依然值得照顾。感趣味趣味的投资者可以照顾生物医药ETF(512290)、医疗ETF(159828)、改变药沪深港ETF(517110)等标的的低位布局契机。

通讯ETF(515880)今六合降1.15%，短期处在窄幅触动中。

音书面上，上周三2024全国机器东说念主大会在北京召开。大会主题为“共育新质分娩力，分享智能新翌日”，169家企业迫临展出了600余件改变家具，其中27款东说念主形机器东说念主整机亮相，创下往届之最。这次全国机器东说念主大会上东说念主形机器东说念主产业取得冲破性进展，跟着通用东说念主工智能的发展，看成物理载体的东说念主形机器东说念主是东说念主工智能领域翌日发展的热门所在之一。

从已发布半年报的上市公司来看，本年上半年通讯行业事迹已矣雅致增长，光模块、IDC等受益于东说念主工智能高速发展带来的高需求。

瞻望下半年，通讯行业测度仍将守护雅致增长趋势，算力基础才略建设需求将进一步普及，经济转型增长也将在百行万企带来更多网联化、智能化升级的需求。当今板块估值水平不高，23x掌握的市盈率处于往日5年最低10%掌握水平，可以捏续照顾通讯ETF(515880)的投资契机。

    

着手：Wind

风险辅导：投资东说念主应当充分了解基金如期定额投资和零存整取等储蓄方式的差异。如期定额投资是指点投资东说念主进行长久投资、平均投资本钱的一种浮浅易行的投资方式。然则如期定额投资并不可遁入基金投资所固有的风险，不可保证投资东说念主取得收益，也不是替代储蓄的等效承诺方式。不管是股票ETF/LOF/分级基金，齐是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于搀杂型基金、债券型基金和货币市集基金。基金钞票投资于科创板和创业板股票，会面对因投资标的、市集轨制以及交游国法等各异带来的独到风险，提请投资者属目。板块/基金短期涨跌幅列示仅看成著作分析不雅点之扶持材料，仅供参考，不组成对基金事迹的保证。文中说起个股短期事迹仅供参考，不组成股票保举，也不组成对基金事迹的预测和保证。以上不雅点仅供参考，不组成投资提倡或承诺。如需购买有关基金家具，请您照顾投资者相宜性处理有关轨则、提前作念好风险测评，并凭证您自己的风险承受才智购买与之相匹配的风险等第的基金家具。基金有风险，投资需严慎。

特约作家：国泰基金

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